九方財富三度遞表港交所,毛利率超80%,銷售費用逐年走高

發哥說新股 2022年09月22日 16:56

公开信息顯示,九方財富控股有限公司(以下簡稱:九方財富)向港交所遞交了招股書,擬在香港主板掛牌上市,本次是公司第三次遞表。

九方財富是一家在线投資決策解決方案提供商,專注於在线投資者內容服務市場,包括在线高端投教服務、在线財商教育服務及金融信息軟件服務。

公司的創始人陳文彬出自於銀科控股(已於美股退市),2018年,其從銀科控股招聘了20人組成內容團隊,推出“e投經操盤”課程。

截至2022年6月30日,公司共2250名員工,其中內容制作及开發人員343人、銷售及營銷人員804人、研發人員517人、服務及運營人員339人、行政247人,其中取得證券從業資格證的員工共1012人,擁有證券投資顧問資質的員工共178人。

截至2022年6月30日,公司共有237個在多個互聯網平臺上營運的MCN账戶,擁有約3390萬名追隨者,獲得約1.16億視頻或頁面瀏覽量以及約110萬次互動,會選股App有約400萬注冊用戶。

財務方面,2019年至2022年1-6月各報告期,公司的收益分別爲2.74億元、7.09億元、14.52億元和9.09億元,相對應的期間溢利分別爲-5784萬元、8668.2萬元、2.32億元和2.2億元,公司利潤在2020年扭虧爲盈

(公司損益表主要數據表,招股書)

報告期內,公司的毛利分別爲人民幣2.26億元、6.36億元、12.59億元和8.12億元,毛利率分別爲82.5%、89.7%、86.7%和89.3%

九方財富主要通過手機版及PC版“九方智投”APP提供預錄在线課程、直播、市場快評,以及一對一顧問服務等在线高端投教服務,其收費標準價格分爲每半年2.98萬元、6.98萬元、13.96萬元,2021年付費用戶數量爲38901個。

2019年至2022年1-6月,公司在线高端投教服務收益分別爲人民幣2.74億元、7.09億元、11.49億元、4.97億元及5.64億元。

(公司主要運營指標,招股書)

在线財商教育服務主要通過手機版“贏馬學堂”APP提供在线迷你講座單元及直播單元,爲新手投資者提供金融知識和資產管理技巧該類服務,其收費標準價格爲每三個月6980元,2021年付費用戶數量爲8717個。期間內其訂單金額佔公司總訂單金額不足1%,公司自2022年起已將重心由在线財商教育服務轉移至另外兩個產品。

此外,公司的金融信息軟件服務主要通過手機版及PC版“九方擒龍”APP向投資經驗較爲豐富、有更復雜需求的客戶提供信息,其收費標準價格分爲每年5800元、每半年2.88萬元、每半年6.88萬元,2021年付費用戶數量爲62832個。該類服務自2021年开始產生收入,2021年、2022年上半年分別爲2.88億億元、3.44億元。

(公司主營業務收入構成情況,招股書)

九方財富的客戶主要是付費用戶,客戶群體較爲分散,前五大客戶收入佔比不足1%。

值得注意的是,公司實施五個交易日無條件退款的政策,2022年1-6月,公司收到及解決的要求退款次數達到1875次,退款金額約5230萬元。

(按性質劃分的退款次數和金額情況,招股書)

供應商方面,由於公司主要是使用傳統媒體(例如電視與電臺)、互聯網終端(例如App與網站)以及MCN頻道等各媒體平臺獲取流量及獲取客戶,公司的供應商主要爲媒體及其平臺代理、內容制作平臺(尤其是視頻、直播內容)以及技術公司。

報告期內,公司前五大供應商的收費佔總銷售成本及經營开支的50.9%、33.5%、36.1%和36.9%,公司對主要供應商較爲依賴

九方財富的業務模式主要是通過流量池擴大客戶群,亦與電視臺、上海CBN合力制作節目進行品牌和廣告合作,如《今日股市》、《談股論金》、《公司與行業》等節目。

正因如此,公司的銷售及營銷开支較高,報告期內分別爲1.31億元、3.72億元、8.56億元和4.94億元,佔總成本的5成左右。


結語


整體來看,九方財富的業務運營時間較短,公司通過大量的營銷投入獲取客戶,在短期內提升了公司的業績,不過,公司業務容易受到金融市場波動的影響,若市場流動性不足、交易活躍度下降或將使得金融市場相關服務需求下降,同時存在一定潛在的合規問題,公司業績高增長的持續性有待驗證。



標題:九方財富三度遞表港交所,毛利率超80%,銷售費用逐年走高

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